当前，稀土市场整体呈现分化延续态势，核心驱动因素呈现镨钕受供应短缺预期暴涨、中重稀土高库存压制疲弱的特征。镨钕端受消息面引导的供应收缩预期推动，持货商挺价意愿强烈，价格持续攀升；中重稀土端因镝、铽等品类库存偏高，持货商信心不足主动降价，仅钆产品受镨钕上涨传导小幅跟涨，短期市场镨钕强涨、中重弱分的分化格局凸显。

　在镨钕市场，供应短缺预期主导价格暴涨，成交氛围活跃，消息面因素引发行业广泛关注，多数业者预期氧化镨钕供应量将显著减少，持货商普遍惜售低价货源，纷纷上调报价，推动氧化镨钕价格快速涨至59.5-59.8万元/吨。金属端受供应紧张预期与上游氧化物成本双重支撑，低价货源迅速收紧，持货商报价坚挺，镨钕金属价格同步快速上升至72.5-73.5万元/吨，整体呈现预期牵引、成本托底、价格暴涨的格局。

　中重稀土市场呈现高库存施压、部分降价、个别跟涨的态势。镝、铽等主流中重稀土品类库存相对较高，部分持货商对后市价格走势缺乏信心，选择主动降价销售以回笼资金，导致价格小幅下降。氧化镝下调至145-147万元/吨，氧化铽下调至643-647万元/吨，金属铽下调至800-805万元/吨，镝铁合金下调至142-143万元/吨；钆产品受镨钕价格上涨的传导影响，氧化钆上调至15.9-16.2万元/吨，钆铁合金上调至15.5-15.7万元/吨；氧化钬、钬铁合金等品类供需平稳，价格维持稳定，整体市场呈现多数疲弱、个别跟涨、缺乏动能的运行状态。

　氧化物市场：氧化镨钕价格涨至59.5-59.8万元/吨，氧化镝价格下调至145-147万元/吨，氧化铽价格下调至643-647万元/吨，氧化钆价格上调至15.9-16.2万元/吨；氧化钬价格稳定在48.8-49.8万元/吨，氧化铒价格继续在34.6-35万元/吨之间波动。

　金属市场：镨钕金属价格涨至72.5-73.5万元/吨，镝铁合金价格下调至142-143万元/吨，金属铽报价下调至800-805万元/吨，钆铁合金价格上调至15.5-15.7万元/吨，钬铁市场价格稳定在49.7-50.2万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。

　亿览网分析认为，当前稀土市场分化的核心是预期驱动与库存压力的反向作用。镨钕端的暴涨源于消息面催生的供应短缺预期，而非终端需求的爆发式增长，持货商惜售情绪是价格快速上行的关键推手；中重稀土的疲弱核心是高库存与信心不足的双重制约，仅钆产品因镨钕上涨获得短期支撑，难以改变整体弱势。预计短期内，市场将延续镨钕强势、中重弱稳的态势，镨钕价格受供应预期支撑仍有上行空间，中重稀土则需等待库存去化或需求回暖信号。需重点关注两方面信号：一是氧化镨钕供应短缺预期能否兑现，以支撑价格持续走强；二是中重稀土领域库存去化进度及终端需求是否改善，以缓解当前疲弱格局。

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