当前，稀土市场整体呈现价格分化态势，核心驱动因素呈现镨钕政策提振回暖、中重稀土僵持维稳的特征。镨钕端受宏观政策利好释放带动，市场信心修复推动价格小幅上行，但下游需求疲软导致成交陷入僵持；中重稀土端依旧受制于询单冷清、成交低迷，供需维持弱平衡格局，价格保持稳定，短期市场结构分化、博弈加剧的态势凸显。

　在镨钕市场，政策利好提振信心，价格上行但成交僵持，宏观政策消息释放后，氧化物市场信心显著恢复，持货商对后市预期向好，普遍不愿低价出售货源，报价主动性增强，推动氧化镨钕价格上调至54.8-55.2万元/吨。金属端受上游氧化物成本刚性传导影响，价格同步上调至66.8-67.8万元/吨，头部金属企业报价坚挺。但下游终端采购需求未见实质性改善，对高价金属接受度偏低，高价成交困难；金属企业为控制成本，对上游高价氧化物采购意愿不足，供需双方博弈加剧，整体市场呈现“价格上涨、交投僵持”的分化格局。

　中重稀土市场延续询单冷清、成交低迷、价格平稳的态势。市场询单状况未出现实质性改善，下游终端需求持续疲软导致采购积极性不足，实际交易量始终处于低位。供需两端均缺乏打破平衡的核心驱动因素，持货商无主动调价动力，采购方亦无阶段性补库需求，双方维持僵持状态。氧化镝稳定在147-150万元/吨，氧化铽稳定在655-659万元/吨；镝铁合金、金属铽等金属品类价格同步持平，分别稳定在144-147万元/吨、813-815万元/吨，整体市场维持静态平衡。

　氧化物市场：氧化镨钕价格上调至54.8-55.2万元/吨，氧化镝价格稳定在147-150万元/吨，氧化铽价格稳定在655-659万元/吨，氧化钆价格稳定在15.8-16.0万元/吨；氧化钬价格稳定在49.5-50万元/吨，氧化铒价格继续在34.5-35万元/吨之间波动。

　金属市场：镨钕金属价格上调至66.8-67.8万元/吨，镝铁合金价格稳定在144-147万元/吨，金属铽报价稳定在813-815万元/吨，钆铁合金价格稳定在15.4-15.6万元/吨，钬铁市场价格稳定在50-50.5万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。

　亿览网分析认为，当前稀土市场价格分化的核心是政策预期驱动与终端需求疲软的博弈失衡。镨钕端的上涨源于宏观政策利好带来的信心修复，而非终端需求的根本性改善，下游对高价的抵触情绪制约了行情持续性，形成价涨量滞的僵持格局；中重稀土的平稳仍是供需双弱下的被动平衡，缺乏激活成交的增量动力。预计短期内，市场将延续窄幅震荡态势，镨钕端受政策持续性与成交约束的双重影响，上行空间有限；中重稀土维持僵持格局。需重点关注两方面信号：一是支撑镨钕回暖的宏观政策能否持续释放，及下游终端能否逐步接受当前价格带动成交回暖；二是中重稀土领域是否出现下游需求边际改善或阶段性补库信号，以打破成交低迷现状。

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