当前，稀土市场整体呈现持续分化态势，核心驱动因素呈现镨钕招标拉动续涨、中重询单改善企稳的特征。镨钕端受多家磁材大厂集中招标采购带动，询单活跃与货源收紧推动价格上行；中重稀土端受益于招标带来的询单增量，此前降价态势终止并维持稳定，短期市场镨钕偏强、中重筑底的分化格局凸显。

　在镨钕市场，磁材大厂集中招标主导价格续涨，成交支撑增强：多家磁材大厂集中发布镨钕金属招标采购计划，直接激活市场询单氛围，金属端低价货源被快速消化，持货商报价信心提振，推动镨钕金属价格上调至67.8-68.5万元/吨。招标需求向上游传导，氧化物市场询单活跃度同步提升，低价货源收紧带动氧化镨钕价格跟涨至55.5-55.9万元/吨。相较于此前价涨量淡，本次上涨依托实质性招标采购支撑，成交扎实度提升，但中小下游企业采购仍偏谨慎，整体呈现主力招标拉动、价格稳步上行的格局。

　中重稀土市场结束此前疲软态势，受询单改善止跌企稳。受磁材大厂招标采购的传导效应影响，市场询单量较前期明显增多，持货商降价去库意愿消退，报价趋于稳定，成功扭转此前小幅走弱的态势。氧化镝稳定在147-149万元/吨，氧化铽稳定在650-655万元/吨；镝铁合金、金属铽等金属品类价格同步持平，分别稳定在142-144万元/吨、810-813万元/吨。尽管实际成交量仍未出现爆发式增长，但询单改善为市场注入信心，整体维持询单回暖、价格企稳的弱平衡状态。

　氧化物市场：氧化镨钕价格上调至55.5-55.9万元/吨，氧化镝价格稳定在147-149万元/吨，氧化铽价格稳定在650-655万元/吨，氧化钆价格稳定在15.8-16.0万元/吨；氧化钬价格稳定在49-49.8万元/吨，氧化铒价格继续在34.5-35万元/吨之间波动。

　金属市场：镨钕金属价格上调至67.8-68.5万元/吨，镝铁合金价格稳定在142-144万元/吨，金属铽报价稳定在810-813万元/吨，钆铁合金价格稳定在15.4-15.6万元/吨，钬铁市场价格稳定在49.7-50.2万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。

　亿览网分析认为，当前稀土市场分化的核心是下游主力采购驱动的结构性改善。镨钕端的续涨区别于此前的阶段性补库，源于磁材大厂集中招标带来的终端需求增量，实质性采购为价格提供更强支撑；中重稀土的企稳则是招标传导下询单改善的结果，虽未形成大规模成交，但有效遏制了持货商降价意愿，实现情绪面与价格面的筑底。预计短期内，市场将延续偏强运行态势，镨钕端受招标持续性影响较大，中重稀土有望维持企稳格局。需重点关注两方面信号：一是磁材大厂招标采购规模是否持续，及中小下游企业能否跟进补库；二是中重稀土领域询单能否转化为实质性成交，以巩固企稳基础。

　撰稿人：李观寿13121170869微信同号

　审稿人：金鹏18010382797微信同号