一、市场综述

本周稀土价格下滑。周内稀土市场呈僵持震荡态势，整体表现冷清，个别磁材大厂招标金属，但实际接货价格不高，导致市场成交僵持呈现高位难上低价难下局面。商家以谨慎观望为主，贸易商参与度较低，市场整体活跃度不高。对于后市，短期内供需变化不大，市场情绪低迷，价格主要靠成本支撑，预计近期稀土价格以区间内调整为主，继续下跌空间有限。

二、价格动态

本周稀土价格震荡下滑，镨钕、镝、铽价格同步下跌。周内镨钕价格震荡偏弱，下游询单补货量少，市场有低价现货报出。本周期货盘价格整体平稳，商家情绪较稳定，低价出货量有限。下游订单表现一般，接货态度犹豫，现货价格弱稳。厂家报价坚挺，因价格逼近成本，不愿低价出货。金属镨钕价格偏弱调整，虽有磁材企业招标采购，但价格偏低，对市场支撑有限。金属价格出现倒挂，厂家报价仍较坚挺，市场有低价现货报出，实际成交有限。镝、铽价格呈阴跌态势，下游需求疲软，询单采购减少，且集团停止采购，价格支撑力度较弱。商家看空情绪浓厚，持续试探报出低价，镝铽产品成交价格处于低位。预计短期内稀土价格仍呈偏弱运行态势。

本周镧铈市场延续平稳，氧化铈价格平稳运行，厂家报价坚挺，低价货源收紧，下游刚需补货，需求面稳定，氧化铈报价 1.16-1.2 万元/吨，金属厂报价随之稳定，主流报价 2.85-2.95 万元/吨，高位成交仍显承压，基本成交在 2.85-2.9 万元/吨；镧市场以稳为主，企业出货稳定，行情淡稳，氧化镧报价在 0.48-0.5 万元/吨，金属镧报价在 2-2.2 万元/吨。

镨钕市场涨后回落，周初氧化镨钕均价降至 50.55 万元/吨，随后期货盘面价格稳步攀升，提振现货市场情绪，下游磁材大厂集中招标，成交数量尚可，拖动市场走势上行，但金属端倒挂现象明显，下游高位不接，倒逼氧化物市场出货不畅，随着磁材大厂这波采购行情结束，市场行情绪陆续回落，短期内商家仍存看空情绪。当前，氧化镨钕报价在 50.5-50.7 万元/吨，金属镨钕报价在 61-62万元/吨；氧化钕 54-55 万元/吨，金属钕 68-69 万元/吨；氧化镨 55-56 万元/吨，金属镨 72-73 万元/吨。

镝价格下调，周前期价格弱稳，集团停止收货，场内报价下滑，低价陆续试探报出，听闻在 157-158万元/吨，下游询单补货不足，主流现货报价 159 万元/吨，厂家报价少量，低于 160 万元/吨不出货；镝铁价格下调，磁材企业订单一般，补货少量，需求不足，金属厂出货少量，场内报价下滑。当前氧化镝报价 159-162 万元/吨，镝铁报价 153-155 万元/吨。

铽价格下调，氧化铽价格偏弱运行，商家看空情绪较浓，场内低位陆续报出，报价从 690 一直下滑至 675 万元/吨，下游接货少量，厂家主动报货少量，不愿低价出货，当前氧化铽报价 678-683 万元/吨；金属铽价格下调，磁材厂补货不足，价格持续下滑，听闻 840 万元/吨有成交，金属铽报价843-848 万元/吨。

钆价格稳定，氧化钆价格平稳运行，市场询单气氛冷清，下游补货少量，场内报价较平稳，有询低采购价格在 15.5-15.6 万元/吨，厂家报价坚挺，低价不愿出货，贸易商低价亦不出货，当前氧化钆报价 15.8-16 万元/吨；钆铁价格下调，磁材订单较差，询单采购少量，金属厂报价下滑，成交几无，当前钆铁报价 15.5-15.7 万元/吨。

钬铒镥方面，钬价格下调，氧化钬价格支撑不足，下游询单少量，低价现货陆续有报出，厂家主动报货不多，报价维持在 50.5 万元/吨，市场低位 49.5-49.8 万元/吨有报出，下游接货少量，当前氧化钬 50-50.5万元/吨；钬铁价格下调，磁材订单偏弱，询单补货少量，金属厂报价下调，当前钬铁报价 50.5-51万元/吨。氧化镥、氧化铒报价走跌，市场询单不多，高位出货承压，目前氧化镥报价 515-520 万元/吨，氧化铒报价在 33.5-34 万元/吨。

本周钕铁硼价格下跌，原料端，稀土金属市场走势下行，行情略显低迷，镨钕镝铽钆钬金属产品均有下调，成本端支撑不足，磁材企业报价随之走跌，下游新增订单跟进乏力，多以刚需采购为主，上游行情持续走跌，部分商家选择暂缓入市，订单消减，后市仍需密切关注上游成本端及下游订单释放情况。

三、市场展望

供应端方面，供应变化不大，主流分离企业开工稳定，部分企业有停减产情况，同时废料生产相对稳定，短期供应新增有限，白名单预期仍存，但具体影响有限，继续观望为主，氧化物端市场供应相对稳定。

需求端方面，需求端整体稳定，10 月之后下游新增订单一般，部分企业开工有下降，但大厂生产稳定，且目前国际订单仍有生产，整体需求尚可，把控成本为主，价格接受度不高。

市场情绪方面，市场情绪转弱，近期价格持续下跌，导致商家心态悲观，贸易商对后市看空增加，短期积极出货为主，备库减少，厂家随行就市操作，市场整体预期有所下降。

综合来看，供应端短期增量有限，预计氧化物现货持续紧张，金属出货相对稳定，市场刚需成交为主，磁材企业多数消耗库存，补货意向不强，贸易商谨慎操作，市场观望情绪增加，且后市预期转弱，预计近期稀土价格稳中偏弱调整。