当前，稀土市场整体呈现小幅下调态势，核心驱动因素呈现询单改善与高价承压博弈特征。镨钕端受磁材大厂招标带动询单回暖，但低价成交主导拉低价格；中重稀土端虽有招标支撑，但下游难承高价导致部分品类轻微下滑，氧化物成本支撑下跌幅有限，短期市场询单活跃、成交低价、整体小幅下调的格局凸显。

　在镨钕市场，招标带动询单、低价成交主导价格回调：多家磁材大厂集中发布招标活动，直接推动下游采购活跃度提升，金属市场询单情况较前期显著改善。但磁材企业对高价金属接受度依旧有限，实际成交多集中在市场低价区间，低价成交占比上升带动整体价格小幅下调。金属端镨钕金属价格回调至66-66.8万元/吨，氧化物端受金属企业压价影响，金属企业对高价氧化镨钕接受度偏低，持货商适度让利促成成交，氧化镨钕价格同步下调至54-54.3万元/吨，形成金属与氧化物协同小幅回调的格局。

　中重稀土市场呈现部分回调、整体趋稳态势，招标与成本形成双向制衡：多家磁材大厂同步开展中重稀土金属招标，但下游订单规模难以消化较高价位产品，导致镝、铽系金属价格轻微下滑，镝铁合金下调至150-152万元/吨，金属铽下调至825-830万元/吨。氧化物端则保持稳定，氧化镝、氧化铽价格维持在155-160万元/吨、660-665万元/吨，上游氧化物成本支撑有效限制了金属端的下调幅度，其他中重稀土品类供需无明显变动，价格保持平稳。

　氧化物市场：氧化镨钕价格下调至54-54.3万元/吨，氧化镝价格稳定在155-160万元/吨，氧化铽价格稳定在660-665万元/吨，氧化钆价格稳定在16-16.2万元/吨；氧化钬价格稳定在49.8-50.2万元/吨，氧化铒价格继续在33.6-33.8万元/吨之间波动。

　金属市场：镨钕金属价格下调至66-66.8万元/吨，镝铁合金价格下调至150-152万元/吨，金属铽报价下调至825-830万元/吨，钆铁合金价格稳定在15.6-15.8万元/吨，钬铁市场价格稳定在50-50.5万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。

　亿览网分析认为，当前稀土市场的小幅下调，核心是磁材大厂招标带动的询单改善与下游高价耐受度不足的阶段性博弈：镨钕及中重稀土部分品类的回调，并非需求疲软导致，而是成交结构向低价倾斜的直接反映，磁材企业招标行为本身已印证采购需求的客观存在；氧化物成本支撑则有效遏制了价格跌幅，避免市场出现大幅波动。预计短期内，随着磁材大厂招标陆续落地、市场交投活动逐步增加，稀土价格将趋于稳定，需重点关注两方面信号：一是招标成交价格是否能形成新的价格锚点，二是下游磁材企业对高价产品的接受度是否出现边际改善。

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