当前，稀土市场整体呈现显著攀升态势，核心驱动因素在于持续利好消息深度激活市场信心，多数业者对后市持乐观预期，持货商惜售情绪升温导致低价货源快速减少，叠加头部企业局部采购发力，共同推动主流品类价格快速上行；但下游需求未实现实质性放量，实际成交与价格涨幅形成背离，成本倒挂矛盾仍存，短期市场高位询单旺、成交显清淡的特征突出。

　在镨钕市场，情绪主导下的价格快速拉升与成本制约形成鲜明博弈，成为市场攀升的核心引擎：氧化物端率先掀起涨价潮，受持续利好消息提振，持货商普遍看好后市，纷纷收紧报价，低价货源迅速枯竭，推动氧化镨钕价格跃升至53.8-54.5万元/吨，涨幅尤为显著。价格信号快速传导至金属环节，受上游原材料成本攀升及自身挺价意愿驱动，镨钕金属价格同步涨至65.5-66.5万元/吨；然而市场结构性矛盾并未缓解——尽管金属端询单量明显增加，但下游磁材企业对高价接受度有限，询价普遍低于生产商成本线，导致镨钕金属成本倒挂问题仍未改善，高价成交难以放量，价格上涨缺乏刚需支撑。

　中重稀土市场呈现结构性上涨与整体平稳并存的格局，采购与情绪成为分化关键：镝系列产品受头部企业活跃采购带动，需求端形成阶段性支撑，氧化镝价格上调至154-158万元/吨，镝铁合金同步回升至150-153万元/吨；钆系列产品则受益于市场积极情绪传导，氧化钆、钆铁合金价格分别上调至16-16.2万元/吨、15.6-15.8万元/吨。其余品类则保持稳定，氧化铽、金属铽等受终端需求疲软制约，价格维持在650-660万元/吨、820-830万元/吨，未跟随上涨步伐，整体市场仍缺乏系统性需求拉动。

　氧化物市场：氧化镨钕价格涨至53.8-54.5万元/吨，氧化镝价格上调至154-158万元/吨，氧化铽价格稳定在650-660万元/吨，氧化钆价格上调至16-16.2万元/吨；氧化钬价格稳定在49.8-50.2万元/吨，氧化铒价格继续在33.6-33.8万元/吨之间波动。

　金属市场：镨钕金属价格涨至65.5-66.5万元/吨，镝铁合金价格上调至150-153万元/吨，金属铽报价稳定在820-830万元/吨，钆铁合金价格上调至15.6-15.8万元/吨，钬铁市场价格稳定在50-50.5万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。

　亿览网分析认为，当前稀土市场的显著攀升是持续利好驱动的情绪共振与局部采购叠加的结果，尚未形成基本面主导的趋势性上涨：供给端惜售与头部企业采购构成价格拉升的直接动力，市场询单改善反映情绪回暖，但下游磁材企业的谨慎态度导致“询单-成交”转化效率低下，成本倒挂问题进一步削弱价格上涨的可持续性。从行业逻辑看，这种“情绪强、需求弱”的格局难以长期维系，短期价格易受情绪波动影响。预计短期内，稀土市场将维持高位震荡态势，需重点关注三方面信号：一是下游新能源汽车、风电领域订单能否实质放量以承接高价；二是镨钕金属成本倒挂矛盾的缓解进度；三是持续利好消息能否转化为政策性供给收缩或需求增量。

　撰稿人：李观寿13121170869微信同号

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