期现价差

近期，甲醇期货主力合约价格一直在2830—2910区间内调整，现货价格则持续阴跌，经过两周的修正后，甲醇期现价差有所回归。截至5月30日，期货价格收在2861，江苏港口甲醇出罐报价下行至2890元/吨附近，两者价差缩小至-29。随着现货价格继续走跌，期限价差或将转为升水。

甲醇价格

5、6月份是甲醇传统淡季。从2009年开始，国内甲醇价格连续三年在6月份达到年内最低价位。分析甲醇的季节性规律不难发现，6月份国内进入农忙时节，一方面，化肥需求增加，国内联醇企业的开工率提高，甲醇供应增加；另一方面，下游企业部分劳动力由工厂转向田间，开工下滑。6月份长江中下游地区进入梅雨季节，天气潮湿不利于板材企业的加工生产，甲醇的消费更加疲弱。

进口及成本

4月份甲醇的进口量约为50万吨，较去年同期基本上持平，其中伊朗来货有27.4万吨，进口均价却比去年同期上涨了40美元至388美元/吨。伊朗禁运的影响将体现在5月份的到港量上，预计到港在35万吨附近，进口均价将在395美元/吨附近，而6月份的甲醇到港量或将不足30万吨，届时月进口均价将接近400美元/吨。

近期，西方国家对伊朗的立场有所缓和，允许亚洲国家继续进口伊朗的石化产品。另外，有消息称，伊朗主要甲醇装置重启，国内贸易商已经接到伊朗厂方的报价，预计国内甲醇的进口压力或将在近期缓解。

甲醇与下游

近期，山东地区甲醇价格下滑较多，主要甲醇企业出厂均价在2740元/吨附近。随着上游原料价格的下滑，当地甲醛企业出厂均价也向下调至1350元/吨下方，甲醛企业盈利情况虽较前期略有好转，但依然较差。整体上看，下游的疲弱是制约甲醇价格的关键因素。

技术分析

本周三甲醇期货价格在外盘的带动下低开低走，在上方跳空缺口压力下退缩，价格不能上行突破2910，依然维持区间整理。近期，甲醇期货的成交量和持仓量都有所下滑，市场参与者对后期甲醇走势不抱乐观态度，参与热情降低。

操作建议

整体上看，甲醇市场的利空因素占主导地位，受季节性需求淡季以及伊朗供应或将恢复的影响，甲醇难以在短期内有较高的涨幅。5月国内楼市的成交量和成交额都有不俗的表现，房地产市场微调带动了刚性需求启动，这种行情是否持续还无定论。

预计甲醇在6月上半月的波动区间或将扩大，投资者关注区间为2800—2950，企业投资者可在2800—2850之间适当参与多单，注意建仓节奏。