发改委：要注意防范重复度高的人形机器人产品“扎堆”上市。将健全具身智能准入和退出机制，营造公平竞争的市场环境。加快关键核心技术攻关，支持企业、高校、科研院所等围绕“大小脑”模型协同、云侧与端侧算力适配、仿真与真机数据融合等技术进行攻关。

　市场监管总局：开展手机行业反不正当竞争合规指导，部分企业利用技术、数据、平台规则等优势实施流量劫持、强制跳转、恶意不兼容等不正当竞争行为，损害其他经营者和消费者的合法权益，扰乱市场公平竞争秩序。将持续强化反不正当竞争监管执法，不断完善公平竞争制度规则。

　上证报：五年期定期存款正悄然从银行“货架”上消失。近期，多家中小银行宣布下架这一长期限、高成本的存款产品，并同步下调各期限存款利率，意在优化负债结构、压降负债成本。对于习惯“存定期，吃利息”的储户而言，这一变化意味着存款利息正在持续减少。

　宏观经济

　1、国务院常务会议：国务院总理李强听取推动高质量发展综合督查情况汇报，部署推进基本医疗保险省级统筹工作，审议通过《全民阅读促进条例(草案)》，讨论《中华人民共和国注册会计师法(修正草案)》。

　2、统计局：1-10月，全国规上工业企业实现利润总额59502.9亿元，同比增长1.9%；实现营收113.37万亿元，同比增长1.8%。10月末，规上工业企业资产负债率为58.0%，同比上升0.2个百分点。

　3、工信部：推动供给总体适配，能最大程度激发消费潜力；将会同有关部门加强养老服务机器人研发，继续加力扩围发布优质老年用品推广目录；用约5年时间，推动消费品供需在更高水平实现动态平衡。增强消费品供需适配性，解决“想买的买不到、想卖的卖不掉”带来的资源浪费。

　4、市场监管总局：召开2025年第五次企业公平竞争座谈会，与三星、宝马、强生、拜耳、正大、宝洁、宜家等外资企业深入交流，听取意见建议。将进一步加强重点领域反垄断执法，加强公平竞争审查和经营者集中审查，坚决破除阻碍全国统一大市场建设的卡点堵点。

　5、环球网：法国总统府爱丽舍宫当地时间11月26日宣布，总统马克龙将于12月初对中国进行国事访问，将先后抵达北京、成都，此访将探讨法中全面战略伙伴关系中的重大议题，并就若干重大国际问题及合作领域进行磋商，以应对当今时代的全球挑战。

　6、中新网：对于竹棚架安全隐患问题，香港特区政府政务司司长陈国基表示，发展局已与业界会面，商讨如何推进以金属棚架取代竹棚架的路线图。政府认为应该尽快在合适的工作环境中全面改用金属棚架，会与业界一起做好准备，开展更多讨论和研究，做好准备，包括培训工人和协助他们转型。

　地产动态

　1、中房报：“万科一笔20亿元境内债寻求展期”的消息近期引发热议。就债券展期事宜向万科相关人士求证，对方未予置评，仅表示“以银行公告为准”。然而不少市场人士认为，这一举动意味着万科公开债务的兑付压力进入市场化处置阶段。

　2、浙江省杭州市：11月27日有2宗萧山区宅地出让，最终均由滨江集团竞得。其中，湘湖单元地块成交金额8.49亿元，成交楼面价20811元/㎡，溢价率18.92%；开发区市北单元地块成交金额16.13亿元，成交楼面价22355元/㎡，溢价率11.78%。

　3、江苏省南京市：11月27日有2宗江北新区宅地出让，总土地出让面积6.71万㎡，总规划建筑面积11.73万㎡，总起始价约8.62亿元。最终两地块均底价成交。

　股市盘点

　1、周四，上证指数报3875.26点，上涨0.29%，成交额6985.19亿。深证成指报12875.19点，下跌0.25%，成交额10112.75亿。创业板指报3031.30点，下跌0.44%，成交额4991.06亿。总体上个股涨多跌少，全市场超2700只个股上涨。两市成交额1.71万亿，较上一个交易日缩量736亿。盘面上，造纸、有机硅、电池、消费电子等板块涨幅居前，海南、影视院线、AI应用、培育钻石等板块跌幅居前。

　2、周四，恒生指数涨0.07%，报25945.93点。恒生科技指数跌0.36%，报5598.05点。国企指数涨0.03%，报9164.87点。盘面上，硬件设备、新消费领涨，精技集团涨超12%，泡泡玛特涨超6%，老铺黄金涨超4%；房地产、建材板块跌幅居前，中国上城跌超50%，裕田中国跌近20%，万科企业跌超7%。南向资金净买入13.28亿港元。其中，港股通（沪）净买入6.35亿港元，港股通（深）净买入6.93亿港元。

　3、截至11月27日，北交所上市公司285家，当日新增1家。总市值8252.72亿元，成交金额135.25亿元。

　4、两市融资余额：截至11月26日，上交所融资余额报12428.24亿元，较前一交易日增加24.26亿元；深交所融资余额报12019.62亿元，较前一交易日增加35.66亿元；两市合计24447.86亿元，较前一交易日增加59.92亿元。

　财富聚焦

　1、财经头条App：“周四买货基，周末躺赚收益”。这个曾被部分投资者视为“理财技巧”的操作，实则是机构利用资金在途时间差实施的“四进三出”灰色套利游戏，如今随着监管新规出台而走向终结。监管发出的最新一期机构监管情况通报，对资金在途套利、流动性错配等行业乱象，尤其是“货币基金增强”套利模式进行精准打击。

　2、证券日报：临近年末个人养老金缴存窗口期，多家银行再度加大推广力度，推出个人养老金缴存专属优惠活动，通过抽奖派送微信立减金、现金红包等福利，吸引客户开户并缴存资金。若按年度1.2万元的缴存上限“顶格”缴纳，客户最高可获得600元左右的补贴礼包。

　3、上海市文旅局：1-10月，上海接待入境游客729.9万人次，同比增长38.5%，这也超过了2024年全年上海接待的入境游客670.6万人次。

　行业观察

　1、发改委：目前，全国新型储能装机超过1亿千瓦，是“十三五”末的30倍以上，占全球总装机比例超过40%。截至11月26日，全国统调电厂存煤超过2.3亿吨，可用天数约35天。鼓励多种新型储能和氢能技术路线有序发展。

　2、工信部：截至上半年末，我国生成式人工智能产品用户规模达到5.15亿，应用场景持续拓展，人工智能终端产品竞相涌现，未来消费将不再是购买一件商品，更是订阅一种生活。

　3、证券时报：存储行业的“超级周期”呈现愈演愈烈之势，从上游芯片到终端厂商普遍成本承压，甚至有机构调低明年出货预期。存储行业供应链正紧急备货、调整配置，同时以更大力度启用和适配国产存储芯片保障供货，业内普遍预计，涨价行情会延续到明年上半年。

　4、财经头条：10月以来，碳酸锂主力合约价格持续上涨，先后突破8万元、9万元关口，于11月19日冲高至10.25万元/吨，创2024年6月以来新高。与年中跌破6万元/吨的低点相比，碳酸锂价格不到半年时间的涨幅超过60%。

　5、CINNO Research：三季度国内消费级AI/AR市场蓬勃发展，市场销量同比激增186%；其中AR市场延续高增长态势，突破12.9万台，一体式AR眼镜凭借355%的增速成为最大亮点。雷鸟、Rokid、XREAL等品牌的AR眼镜贡献显著，成为推动市场增长的重要力量。

　6、GGII：随着人形机器人产业化进程加速，六维力传感器作为实现实时精准力控的关键部件，正迎来爆发式增长。今年中国人形机器人六维力传感器出货量预计1.23万台，同比激增510.1%。并且市场进一步集中，头部企业蓝点触控市占率已超70%，达到72.6%。

　7、乘联会崔东树：1-10月，汽车生产2733万台，同比增11%；行业收入88778亿元，同比增7.9%；成本78243亿元，同比增8.7%；利润3895亿元，同比增4.4%；汽车行业利润率4.4%，相对于下游工业企业利润率6%的平均水平，汽车行业仍偏低。

　8、昆明海关：截至11月27日，中老铁路通车运营近四年，进出口货物达1600万吨、货值达702亿元，进出口货物品类3700余种，服务全国超6000家企业，辐射老挝、泰国等19个国家和地区，成为促进我国与东盟国家互联互通的“黄金大通道”。

　环球视野

　1、央视财经：近日欧洲议会通过一项决议，要求独自使用社交媒体和人工智能聊天机器人的最低默认年龄为16岁，以应对青少年儿童因过度接触社交媒体导致心理健康问题频发的现象。

　2、CCTV国际时讯：日本首相辅佐官远藤敬（隶属于日本维新会）表示，如果日本维新会与自民党就减少国会众议院议员数进行的谈判进展不顺利，日本维新会有可能会退出执政联盟。10月20日，与公明党执政联盟破裂的自民党，与日本维新会就联合执政达成协议，助力高市早苗胜选。

　金融数据

　国内

　1、新三板：11月27日，合计挂牌5996家公司，当日增加2家，成交金额2.12亿。三板成指报728.06，涨0.13%，成交额1.26亿。

　2、国内商品期货：截至11月27日下午收盘，多数收涨，铂涨超6%，沪银涨超3%，沪锡、鸡蛋涨超2%，棕榈油、钯、豆二、玻璃、花生、工业硅涨超1%。跌幅方面，碳酸锂、沥青、短纤跌超1%。

　3、国债：11月27日，2年期国债期货主力合约TS2603上行0.01%至102.390；5年期国债期货主力合约TF2603下行0.01%至105.770；10年期国债期货主力合约T2603下行0.06%至107.895。10年期国债利率涨0.75BP，至1.85%；10年期国开债利率涨1.86BP，至2%。

　4、上海国际能源交易中心：11月27日，上海国际铜价格上涨，主力合约2601，以77650.00元/吨收盘，上涨460.00元，涨幅为0.60%。全部合约成交6448手，持仓量增加515手至4916手。主力合约成交2823手，持仓量增加885手至2766手。

　5、央行：11月27日开展3564亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因当日有3000亿元7天期逆回购到期，实现净投放564亿元。

　6、Shibor：隔夜报1.3140%，下跌0.20个基点。7天报1.4250%，下跌2.80个基点。3个月报1.5800%，上涨0.10个基点。

　7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.0806，跌0.0056%，人民币中间价报7.0779，涨0.0240%。

　8、上海环交所：11月27日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量938054吨，成交额5296.91万元，收盘价60.21元/吨，涨1.02%。

　国外

　9、亚洲：日经225指数涨1.23%，报50167.10点。韩国KOSPI指数涨0.66%，报3986.91点。

　10、欧洲：英国富时100收涨0.02%，报9693.93点；德国DAX30收涨0.18%，报23767.96点；法国CAC40收涨0.04%，报8099.47点。

　11、黄金：COMEX黄金期货跌0.30%，报4189.6美元/盎司。

　12、原油：布伦特1月原油期货收涨0.33%，报63.34美元/桶。

　13、波罗的海干散货指数：涨3.29%，报2480点。