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全球PMI数据黯淡 “双高”缠身焦炭“抬头”难
作者:佚名   来源:期货日报   点击数:   更新时间:2013-4-25 10:41:34
关键字:焦炭
亿览网讯:

    由于今年焦炭终端消费市场呈现出旺季不旺的景象,而整个产业链又处在高库存与高产能的恶性环境中,尽管焦炭市场已逐渐释放利空风险,但产业链要走出“寒冬”步入“暖春”还为时尚早。

  
   面对新一轮经济数据利空风暴呼啸而至,国内商品期市再度经历了一场生死浩劫,其中煤焦钢期货延续弱势盘整态势,不断向下寻底。由于今年焦炭终端消费市场呈现出旺季不旺的景象,而整个产业链又处在高库存与高产能的恶性环境中,尽管焦炭市场已逐渐释放利空风险,但产业链要走出“寒冬”步入“暖春”还为时尚早。

  全球PMI数据黯淡,弱复苏转为轻度衰退

  尽管全球经济在各国量化宽松政策下获得显著改善,但复苏之路并不平坦,在缺乏新技术革命及新产业升级的情况下,单靠流动性释放来发展泡沫式经济难以起到长久平稳增长之效。而现实结果证明,我们对于全球经济复苏的担忧正转变为事实。数据显示,本周二公布的全球主要经济体的4月制造业初值数据均弱于市场预期,加剧了投资者对于全球经济状况再度趋弱的担忧。

  美国4月Markit制造业PMI初值52.0,弱于预期的54,为2012年10月以来最低,暗示该国第二季度经济复苏有可能失去动能。而德国4月综合PMI初值降至48.8,为去年11月以来首次萎缩,无疑将拖累欧元区经济进一步衰退。此外,中国受新出口订单下滑拖累,其汇丰4月制造业PMI初值自上月的51.6回落至50.5,预示了国内二季度经济增长将有可能放缓。全球经济弱复苏的景象正逐渐失去光彩,而轻度衰退的迹象开始清晰,商品期价面临宏观经济走弱的考验。

  钢市旺季不旺,高产能高库存“恶疾”难除

  上周末四川省雅安市芦山县突发里氏7.0级地震,在全国悲痛之余也给钢市带来了一丝曙光,因为灾后重建有利于钢材市场加快去库存步伐。从历史经验来看,本次地震创造的用钢需求预期难以匹敌汶川地震带来的钢材消耗量。总体来看,毛毛细雨难解久旱之渴,短期利多难以扭转中长期产业链弊端造成的弱势格局。

  另一方面,今年国内钢市未能呈现出“金三银四”的旺季特征,反而产量和库存表现却“积极活跃”。在3月上旬国内日均粗钢产量刚创下208.5万吨的纪录之后,不到一个月,产量再创历史新高,飙升至212.39万吨。在终端需求不济的情况下,如此大的的供应压力无法在产业链末端获得释放,只能囤积在库存环节。截至4月19日,全国29个重点城市社会库存量为1977.92万吨,虽然社会库存量已连降4周,但仍比上年同期增10.4%,尤其是建材的库存,较上年同期增19.19%。面对高产量、高库存、低需求的钢市现状,如若钢厂不主动减产,未来钢价将无奈负重前行。而据调查结果来看,整个4月唐山钢厂高炉检修情况并不理想,截至上周该地区155座在产高炉中仅5座检修,高炉开工率约96.77%。值得注意的是,今年以来,唐山地区高炉开工率始终保持在90%以上。

  焦炭产量创新高,未来弱势难扭转

  终端钢市尽显疲态,钢企采购乏力导致焦炭需求急转直下,而焦企面对突发巨变却没有未雨绸缪,及早做出产能调整。据统计,3月国内焦炭产量为4050万吨,环比上涨11%,同比上涨5%,再度刷新历史新高;一季度焦炭产量已达1.14亿,月均产量在3804万吨的水平,与历史同期相比增速较快。在高产量重压下,天津港库存始终居高难下。截至4月22日焦炭库存为215万吨,远高于历年同期水平。

  煤焦钢产业链身患高产能和高库存的双重恶疾,在缺失政策扶持以及经济强力复苏的背景下,终端弱需求将难以打破。

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