| 作者：佚名 来源：本站原创 点击数： 更新时间：2016-7-22 9:26:36 |
距到期日尚有两年半时间之际，陕西有色金属控股集团有限责任公司（以下简称陕西有色）的一期公司债却遭遇暂停上市。
《每日经济新闻》记者注意到，陕西有色近期在银行间债券市场披露了其2013年公司债（以下简称“13陕有色”）暂停上市的信息。“13陕有色”发行额为15亿元，6年期，到期日为2019年2月26日。
“13陕有色”被暂停上市，与公司出现连续两年亏损情形相关。记者梳理发现，在2015年审计报告中，陕西有色对其2014年度财务数据进行了重大差错更正。更正后，陕西有色2014年度净利润由盈利1.62亿元变为亏损2.47亿元；而其2015年亦亏损1.27亿元。
目前，“13陕有色”已于2016年5月3日开始停牌，尚未有复牌的消息。对此，上海明伦律师事务所王智斌律师在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，公司债暂停上市，会影响到公司再融资，若通过发行债券再融资时，融资能力会存在法律障碍，暂停上市期间不能发行新债。
●“13陕有色”暂停上市
2013年至今，陕西有色多次借助中期票据等融资工具发债，其中公司债仅有一期，即“13 陕有色”。然而，正是此期公司债被暂停上市。
根据上海证券交易所《关于对2013 年陕西有色金属控股集团有限责任公司公司债券实施暂停上市的决定》，“13 陕有色”自2016年5月11日起暂停上市，债券简称由“13 陕有色”更名为“陕有暂停”，债券代码“124173”不变。
《每日经济新闻》记者梳理发现，“13陕有色”起息日为2013年2月26日，发行总额15亿元，到期日为2019年2月26日。该公司债为6年期固定利率债券，存续期内前3年票面年利率为4.88%。
经上海证券交易所同意，该债券将于2013年3月19日起在上海证券交易所挂牌交易，证券简称“13陕有色”，证券代码“124173”。
值得一提的是，“13陕有色”债券募集资金15亿元拟全部用于陕西有色光电科技有限公司（以下简称有色光电公司）年产1GWp太阳能光伏电池项目。该项目计划总投资96亿元，发债金额占投资总额的比例为15.63%。
有色光电公司系陕西有色集团与旗下子公司陕西天宏硅材料有限责任公司共同设立的公司，陕西有色集团控股80%。该公司系陕西有色集团旗下发展硅材料及光伏产业为主的公司之一。
对于“13陕有色”暂停上市，王智斌律师对记者表示，公司债暂停上市，会为公司带来不便。“通过发行债券再融资时，融资能力会存在法律障碍，暂停上市期间不能发行新债。对债券投资者而言，暂时无法通过二级市场交易获得投资收益。”
●财务调整后连亏两年
《每日经济新闻》记者注意到，“13陕有色”公司债暂停上市，与陕西有色连续两年出现亏损有关。
在2015年度审计报告过程中，陕西有色对2014年度财务数据进行了重大差错更正，导致2014年度、2015年度连续两个会计年度经审计的净利润为负值。陕西有色公告称，鉴于此，“13 陕有色”已于今年5月3日开始停牌。
而导致此次审计报告出现重大调整的公司，则是陕西有色下属境外公司金堆城加拿大资源有限公司（以下简称金堆城加拿大公司）。
据陕西有色披露，根据境外评估机构出具的评估报告，该公司补提固定资产减值准备14.49亿元，存货减值准备7454.07万元。对IPO相关中介服务费用追溯调整，减少预付账款3128.21万元。追溯调整销售业务中金属量差异，减少应收账款4660.92万元。
除此之外，按照税务机关检查结果，陕西有色补缴以前年度税金4618.69万元，影响期初未分配利润减少4618.69万元。
《每日经济新闻》记者梳理发现，上述几项调整导致陕西有色其他综合收益-外币报表折算差额增加1.23亿元，期初未分配利润减少11.89亿元，少数股东权益减少5.36亿元。
审计报告数据调整后，陕西有色2014年的净利润由调整前的盈利1.62亿元变为亏损2.46亿元。加之2015年亏损1.27亿元，陕西有色出现连续两年亏损。
值得一提的是，按照《证券法》规定，公司债券上市交易后，公司若出现最近两年连续亏损的情形，则由证券交易所决定暂停其公司债券上市。
就上述情形，《每日经济新闻》记者致电陕西有色党委工作部，并按其要求提交采访提纲，但截至发稿，仍未收到对方回复。
陕西有色加拿大项目投产后亏3.7亿 复星国际曾入股
◎每经记者 毕华章
陕西有色2013年所发公司债被暂停上市，系因陕西有色在加拿大唯一的项目育空锌矿有限公司（以下简称育空公司）拖累所致。
然而，当初，公司被陕西有色视为一张“王牌”。为获得该项目，陕西有色旗下公司金堆城西色（加拿大）有限公司，于2008年7月全资收购育空公司。育空公司当时为加拿大多伦多证券交易所上市公司。
不仅如此，在将育空公司收入囊中后，陕西有色一度还拟筹划育空公司在资本市场IPO事宜。为此，该公司还曾在2011年增资扩股，引进复星国际（00656，HK）等4名投资方。
然而，从收购完成至今，该公司却仍然无缘IPO。尴尬的是，曾号称在加拿大拥有丰富银锌矿资源和600平方公里探矿权等资产的育空公司，在2014年便已停产。
《每日经济新闻》记者获取的中诚信国际信用跟踪评级资料显示，截至2015年底，陕西有色加拿大矿山项目已累计亏损3.72亿元。
1.04亿加元购北美上市公司
陕西有色在加拿大的项目，主要由金堆城加拿大资源有限公司负责，该公司最初的名称为金堆城西色（加拿大）有限公司（以下简称金堆城加拿大公司）。
2008年6月，陕西有色控股子公司金堆城钼业集团有限公司（以下简称金钼集团）与西北有色地质勘查局旗下公司西色国际投资有限公司共同出资1.20亿加元，成立金堆城加拿大公司。债券信息显示，金钼集团占比95%，西色国际占比5%。
金钼集团官网信息亦显示，金堆城加拿大公司于2008年6月26日在加拿大注册创立。8月20日，该公司在国内正式创立。时任陕西有色集团总经理黄晓平，以及时任金钼集团总经理马宝平均参加了创立大会。
马宝平在创立大会上讲话称，金堆城加拿大公司将致力于加拿大矿产资源的勘探、开发和资本运作，是双方发展壮大后国际扩张的必然选择。
2008年7月，金堆城加拿大公司以1.04亿加元整体收购了加拿大多伦多交易所上市公司育空锌矿有限公司（以下简称“育空公司”）。其拥有位于加拿大育空省的WOLVERINE银锌矿100%矿权和周边600平方公里探矿权等。评级公司中诚信国际今年6月的一份报告中称，育空公司的总价值超过50亿加元。
陕西省政府官网信息显示，金堆城西色（加拿大）有限公司成为我国第一个成功收购北美上市公司的中国企业。
复星国际等投资者入股谋IPO
作为开创中国企业在北美收购上市公司的先例，育空公司曾颇为国内资本市场关注。陕西有色集团及金钼集团当初的运作路径包括，育空公司在多伦多交易所退市后，金堆城加拿大公司再到国际资本市场上市。
金钼集团官网2010年9月发布的信息显示，金堆城加拿大公司彼时已与多家银行及金融机构开始准备上市事宜，并与相关矿业公司进行上市前的融资洽谈。金堆城加拿大公司将尽快组建公司上市工作小组，并协调各中介机构启动上市工作。
为推进上市进程，金堆城加拿大公司于2010年10月启动增资扩股30%。此次增资扩股吸引了复星国际（00656，HK）等4家国内外机构投资者入股。
金钼集团官网显示，增资扩股后各股东股权比例为，金堆城钼业集团有限公司66.5%，西色国际投资有限公司3.5%，复星国际12%，另外三家海外公司合计持股18%。此次增资扩股共募集资金1.1015亿加元，折合人民币74241.1万元。
《每日经济新闻》记者梳理发现，复星国际以4406万加元入股金堆城加拿大公司12%股权，成为其第二大股东，并派出一名董事到金堆城加拿大公司。
育空公司的官网信息证实了这一点。官网信息显示，张邦龙是育空锌矿有限公司的董事，同时，他是上海复星高科技（集团）有限公司矿业资源事业部的副总经理兼首席财务官。张拥有硕士学位，在财务方面有超过29年的经验，在矿业行业有10年的经验。
累计亏损3.72亿已停产
金堆城加拿大公司曾被陕西有色及金钼集团寄予厚望，并曾一度为将该公司打造为优质资产上市而努力。
目前，陕西有色已拥有三家上市公司平台，并且在行业内均属知名。其中，金钼股份（601958，SH）是国内首家钼行业A股上市公司。宝钛股份（600456，SH）是陕西有色金属工业和中国钛工业首个上市企业，宝色股份（300402，SZ）是我国特材非标装备制造第一股。
金堆城加拿大公司则被寄望成为陕西有色旗下公司阵营的又一家上市公司。陕西有色官网2012年7月发布的信息显示，为拓展国内外资源，要求推进金堆城加拿大公司重组上市进程，提高了资源保障能力。
然而，随着有色金属行业陷入低谷，矿业投资也遭遇困局。金堆城加拿大公司不仅迟迟未能实现预期的在资本市场IPO目标，而且已经陷入亏损并且停产的囧境。
对于陕西有色加拿大项目的经营情况，评级机构中诚信国际公司出具的评级报告显示，2012年，加拿大育空公司银锌矿项目建成投产，该矿虽然具有很高的品位，但其在开采成本、人力成本、财务费用等方面均明显高于国内水平。
评级报告称，近年来有色金属价格持续低迷，陕西有色加拿大矿山项目持续亏损，2014年已停产，截至2015年底累计亏损3.72亿元，对陕西有色整体业绩造成一定影响。
事实上，据陕西有色2016年第一期中期票据披露，2008年7月完成收购加拿大育空公司后，陕西有色计划对该项目总投资2.07亿加元，约合人民币11.68亿元。
值得一提的是，虽然已经停产，但是陕西有色在加拿大的项目仍然有投入。
《每日经济新闻》记者梳理发现，陕西有色2015年报显示，仅复垦闭坑保证金一项，2015年年初余额为3628.78万元，至2015年末便已高达4957.12万元，新增1328.34万元。年报注释称，该保证金是金堆城加拿大资源有限公司依据加拿大相关环境保护法律缴存的未来矿区环境恢复费用保证金。
就上述情形，《每日经济新闻》记者致电陕西有色党委工作部，并按其要求提交采访提纲，但截至发稿，仍未收到对方回复。 |
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