当前，稀土市场整体呈现持续走弱态势，核心驱动因素在于镨钕端受下游询单冷清与企业降价抛售形成负向循环，价格加速下滑；中重稀土亦因下游需求疲软难改，部分企业主动下调报价刺激成交，导致镝、铽、钆等多品类同步回调，短期市场全产业链承压、普跌范围扩大的格局凸显。

　在镨钕市场，需求冰封和供应让利的恶性循环加剧产业链弱势：金属端下游磁材企业采购意愿降至低位，市场询单极为冷清，实际成交寥寥无几；部分金属企业为加速去化库存、回笼资金，主动下调报价促销，但降价未能改善交易氛围，反而进一步强化市场看空情绪，推动镨钕金属价格跌至61.5-62.5万元/吨。金属端的持续疲软向上传导至氧化物环节，金属企业对氧化镨钕的采购需求显著收缩，贸易商见状跟进低价出货以规避风险，共同推动氧化镨钕价格进一步下调至50.5-51万元/吨，市场交投陷入降价也难成交的僵局。

　中重稀土市场告别局部企稳态势，受需求疲软拖累多品类小幅回调：下游采购需求依旧低迷，市场整体成交活跃度不足，多数品类仅维持零星散单交易。为打破成交僵局，部分持货企业主动下调报价，导致前期相对稳定的品类出现松动：镝铁合金价格降至155-156万元/吨，金属铽报价跌至855-865万元/吨，钆铁合金同步下调至15.8-16.2万元/吨，氧化钆亦跟随跌至16.2-16.5万元/吨。仅氧化钬、镧铈金属等品类因前期价格已调整到位或流通货源相对稳定，价格保持平稳运行，未跟随市场继续下行。

　氧化物市场：氧化镨钕价格下调至50.5-51万元/吨，氧化镝价格稳定在163-165万元/吨，氧化铽价格稳定在695-700万元/吨，氧化钆价格下调至16.2-16.5万元/吨；氧化钬价格稳定在50.5-51.5万元/吨，氧化铒价格继续在33.6-33.8万元/吨之间波动。

　金属市场：镨钕金属价格下调至61.5-62.5万元/吨，镝铁合金价格下调至155-156万元/吨，金属铽报价下调至855-865万元/吨，钆铁合金价格下调至15.8-16.2万元/吨，钬铁市场价格稳定在51-51.5万元/吨，镧铈金属价格则继续稳定在1.7-1.9万元/吨之间。

　亿览网分析认为，当前稀土市场弱势加深的核心在于磁材企业采购活动锐减压制全产业链需求，镨钕端因供需双弱陷入“降价-滞销-再降价”的恶性循环，而中重稀土则打破此前局部企稳态势，在需求不足压力下出现多品类回调，反映市场支撑力进一步减弱。预计短期内，在下游磁材企业订单未出现实质性回暖、市场信心难以修复的情况下，稀土市场或延续整体低位运行态势，需重点关注终端新能源汽车、风电等领域需求复苏节奏及上游企业出货策略变化。

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