盘面走势，上一交易日沪铜(38400, -620.00, -1.59%)主力1510合约涨320元至38940元/吨，涨幅0.83%;夜盘跌0.28%至38830元/吨。隔夜伦铜3月收于5063美元/吨，跌幅0.53%。

　　消息面，8月财新制造业PMI初值继续回落，创下近六年半以来新低，表明经济仍有下行压力，稳增长仍需政策加码护航。财新21日公布数据，8月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为47.1%，较7月终值下降0.7个百分点，创下2009年3月以来新低。从各分项指数来看，新订单和新出口订单指数双双回落，尤其值得注意的是，7月出现改善的就业指数，8月再现下滑趋势。作为全球最大的铜矿生产及出口大国，铜价大跌严重损及智利铜出口收入。为了吸引中国增加购买量弥补价格下跌带来的损失，智利近两年发往中国的铜船货升水一直下调。据悉，2016年价格或再降。

　　现货方面，8月21日上海电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨-升水30元/吨，平水铜成交价格39130元/吨39180元/吨，升水铜成交价格39150元/吨-39230元/吨。沪期铜延续涨势，持货商获利出货，现铜升水小幅收窄，平水铜出现贴水报价，部分中间商入市吸收低价货源，下游周末按需接货为主，供应依然较为充足，品牌间价差较小。

　　行情研判，美元指数回落，金属承压减弱。中国8月制造业数据创6年新低，新订单及新出口订单双双回落，反映了目前中国经济下行压力仍较大，金属需求仍较疲弱。铜市供需格局尚未改变，需求不旺，预计铜价短期走势偏弱震荡。