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铜市仍存分歧 融资铜问题影响有限
作者:佚名   来源:证券时报   点击数:   更新时间:2013-5-30 13:24:48
关键字:铜市,铜融资
亿览网讯:

  5月初至今,铜价低位反弹后维持震荡,业内对后期铜价走势存在一定分歧。短期现货偏紧让部分人选择看涨,而中长期供应趋向过剩又让市场倍感压力。同时,多数业内人士认为融资铜问题对铜市影响有限。

  “铜价有商品属性和金融属性,不过一般来说,供应紧张的时候肯定往上推。由于生产商减产,近期国内铜供应其实比较紧张,这对铜价形成了一定支撑。”江西铜业集团副总经理吴育能表示。

  英国的商品研究机构(CRU)预计,今年全球铜消费增长在3.5%左右,亚洲增长为5%,而中国今年铜消费增长在6.5%左右。吴育能称,最近国内不少生产商都有阶段减产,比如金川的20万吨产能已经停了,而国内铜出口量的明显增长也减少了国内供应,现货偏紧、下游采购会比较困难。“今年国内铜产量究竟多少,现在还要打一个问号,国内供应与去年相比可能会更加紧张,当前的现货升水已反映得很明显”。

  当然,也有一些业内人士相对看空铜价。白银有色副总经理马惠智表示,近年来铜加工费水平的提升,反映出铜矿供应逐步宽松,全球矿投资所带来的产能会在2013-2015年间逐步释放。“从这个角度来说,我们认为铜应该是个防守的策略”。

  “另一个方面,全球大宗商品的定价是以美元计价,大部分时间商品与美元负相关,目前美元有筑底迹象,这对铜价形成压制。不过,最近铜确实供应比较近,可能短期价格会有支撑,但长期趋势看,我们还是防守的观点。” 马惠智称。

  法兴银行经济学家Mark Keenan认为,近期有色金属抛售过头,预计随着经济复苏近期价格会有所上涨。但随着中国经济增速放缓和经济结构调整,铜可能会持续表现不佳,相对而言,铝或有更好表现。

  五矿集团有色金属股份公司副总裁称,从生产环节来看,成本快速上升需要铜价维持在一个相当的位置,才能产业健康、可持续发展。但是另一方面,由于铜价高企,下游消费替代效应明显且不可逆转,中长期不利铜价。

  对于市场担心的融资铜问题,多数业内人士认为不会对市场造成太大影响。

  5月5日,外管局发布《国家外汇管理局关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知》(下称《通知》),从加强银行结售汇头寸下限额度监管,与强化进出口企业货物贸易外汇收支分类管理两个方面,遏制热钱等异常跨境资金流入风险。外管局调控升级引发了市场对融资铜问题的忧虑。

  不过记者多方了解后发现,融资铜在操作过程中大多都有期货对冲,风险敞口有限,银行质押过程中的审核相对严格,爆发类似钢贸风险的可能性很小。

  吴育能认为,融资铜问题不会有太大影响。“铜贸易是比较成熟的,外管局文件并非针对铜一个品种,银行的内保外贷操作导致外汇占款增加,可能会对决策层有一些误导。对于这个问题,市场有些过于担心了”。

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