财经头条：今年以来，韩国股市已经飙升100%，超过互联网泡沫破裂前夕以及韩国上世纪80年代末工业繁荣时期的历史性升势。不过，很少有市场观察人士就韩国股市发出警告，他们认为，全球对存储芯片的需求出现结构性变化，正从周期性波动转向更持久的增长趋势。

　中证报：眼下，一批自称理财“特种兵”的投资者专挑新发、小规模理财产品，试图捕捉“爆金币”行情，博取短期较高收益率后迅速离场。社交平台上还涌现出一批博主，他们像分析股票一样分析理财产品的买卖时机，教人“炒理财”。调查发现，理财产品单日收益水平冲高，主要源于资产集中兑付、大额赎回和机构冲业绩等因素。

　宏观经济

　1、新华社：据悉，一份有关伊朗与美国谅解备忘录框架的“初步非正式文件”被披露。根据文件，美国承诺解除针对伊朗的“海上封锁”，并撤出部署在伊朗周边区域的部分军事力量。作为交换，伊朗将于一个月内逐步把霍尔木兹海峡商业船只通行量恢复至局势升级前水平，但不包括军事船只。

　2、统计局：1-4月，全国规模以上工业企业实现利润总额24358.4亿元，同比增长18.2%。规模以上工业企业实现营业收入44.89万亿元，同比增长5.2%。4月末，规模以上工业企业资产负债率为58.0%，同比上升0.2个百分点。

　3、市场监管总局：部署各地市场监管部门自5月至12月，开展信用赋能整治“内卷式”竞争专项行动。抽查一批“内卷式”竞争高发易发领域经营主体，在直播带货、外卖行业及重点工业产品生产等“内卷式”竞争高发易发领域，开展“双随机”专项抽查，惩治一批“内卷式”竞争违法失信经营主体。

　4、中证协：近期摸底券商研报业务，首次将券商研究所服务国家战略及行业未来发展情况的纳入调研统计，包括证券研究服务“五篇大文章”的产出实绩，证券研究发挥“市场智库”的公共成色，以及证券研究“讲好中国股市叙事”的量化痕迹。券商研究业务的价值核算尺度，正在从单维度的佣金及覆盖率转向一个更复杂的模型。

　5、交通运输部：1-4月，我国跨区域人员流动量为232.1亿人次，同比增长2.1%。其中，公路人员流动量为213.1亿人次，同比增长1.7%；水路客运量为8220万人次，同比增长7.4%。

　地产动态

　1、中指院：4月，房地产行业债券融资总额为614.8亿元，同比增长28.8%，环比增长18.5%。其中，信用债融资374.8亿元，同比增长2.6%，环比减少9.1%，占比61%；海外债融资34.3亿元，占比5.6%；ABS融资205.7亿元，同比增长83.9%，环比增长93.1%，占比33.5%。

　2、克而瑞：5月，各地持续严控增量，土地供求规模均延续同比回落，优质地块占比得以维持近一年以来高位，各地土拍继续保持点状热度。平均溢价率达到5.8%，仍高于近一年以来的平均水平。

　3、中指院：过去一年，住宅产品领域一个较为明显的变化，“抬板”设计开始在越来越多的新建项目中出现，采用整体抬升地面平台、架空公共空间与立体园林等设计方式。一些项目将其称为“超级底盘”，一些强调“立体园林”，也有项目以“全域架空”作为产品卖点。

　4、美国抵押贷款银行家协会：截至5月22日的一周内，30年期抵押贷款的合同利率上升了9个基点，达到6.65%。自2月底伊朗冲突爆发以来，该利率已累计攀升超过0.5个百分点。同时，协会的再融资指数下跌逾18%，触及近一年来的最低点。购房申请指数也连续第二周出现下滑。

　股市盘点

　1、周三，上证指数报4093.73点，下跌1.25%，成交额14734.49亿。深证成指报15736.47点，下跌0.88%，成交额17651.13亿。创业板指报4045.77点，上涨0.07%，成交额8396.65亿。总体上个股跌多涨少，全市场超4400只个股下跌。两市成交额3.24万亿，较上一个交易日缩量51亿。盘面上，白酒、影视院线、电力、煤炭等板块涨幅居前；贵金属、电机、通信服务、IT服务等板块跌幅居前。

　2、周三，恒生指数跌1.06%，报25328.23点。恒生科技指数跌0.79%，报4907.57点。国企指数跌1.33%，报8463.02点。盘面上，锂电池、存储概念、半导体、影视股涨幅居前，小米概念、新消费概念、稀土概念、汽车股跌幅居前。南向资金净卖出77.17亿港元。其中，港股通（沪）净买入16.14亿港元，港股通（深）净卖出93.31亿港元。

　3、截至5月27日，北交所上市公司316家，当日新增1家。总市值8598.93亿元，成交金额216.88亿元。

　4、两市融资余额：截至5月26日，上交所融资余额报14846.78亿元，较前一交易日增加38.21亿元；深交所融资余额报14172.03亿元，较前一交易日增加35.20亿元；两市合计29018.81亿元，较前一交易日增加73.41亿元。

　财富聚焦

　1、香港卫生署：香港吸烟率由20世纪80年代初的23.3%持续下降至2025年的8.5%，创历史新低。会继续密切留意吸烟趋势，严防新型吸烟产品在香港流行。

　2、第一财经：经向交通运输部确认，《机动车驾驶人疲劳驾驶认定规则》不涉及出租汽车（含网约车）等经营活动。多地监测数据显示，网约车司机长工时已成为普遍现象。以杭州市为例，2025年第四季度，30.14%的司机每天在线8至12小时，21.92%的司机在线超过12小时。

　3、港交所：将为美元黄金期货合约推出全市场交易费用折扣优惠，以及流动性提供商及活跃交易者优惠计划。该交易费用豁免将适用于2026年7月6日至2027年6月30日（包括首尾两日）。

　行业观察

　1、财经头条：天猫618开卖至今，酒水品牌爆发，133个品牌实现翻倍增长，189个品牌增长超过50%。天猫超市闪购成为拉动酒水增长的新因素，渗透率接近30%，5月21日开卖首日，闪购酒水销量同比增长5倍。

　2、Counterpoint：一季度，在强劲市场需求与存储价格双双走强的推动下，全球DRAM营收环比增长80%，创下历史新高。高带宽内存（HBM）以及AI数据中心基础设施中LPDDR5应用占比提升，也成为推动这一增长的重要因素。预计二季度价格将继续环比增长50%（包括HBM及标准型DRAM）。

　3、能源局：公布51个“人工智能+”能源高价值场景清单，包括重要输电通道强对流灾害智能应急处置、新型配电网智能诊断与智慧运营、大规模车网互动智能运营优化、清洁能源基地多能互补智慧运行等。涵盖“人工智能+”电网、“人工智能+”新能源、“人工智能+”水电、“人工智能+”火电等八大领域。

　4、TrendForce：第一季，全球纯电动车、插电混合式电动车和氢燃料电池车等新能源车合计销量达394万辆，年减2%，占第一季全球汽车销售的19%。中国新能源车市场步入调整期；西欧地区市场出现复苏迹象，日本和韩国的纯电车销量也有显著成长。

　5、工信部：2026年度汽车标准化体系制定完成，强化了标准体系的顶层设计，赋能汽车产业高质量发展。将健全完善智能网联汽车、汽车芯片、新能源汽车、汽车低碳发展等重点领域标准体系，重点开展汽车质量可靠性、车用固态电池标准体系研究。

　6、建韬集团：向客户下发了涨价通知称，由于近期铜价高企，玻璃布价格持续上涨且供应日趋紧张，板料涨价10%，PP材料涨价20%。受原材料价格大幅上涨影响，下游客户暂无议价空间，目前所有客户执行统一售价。

　7、上海市：发布《关于推进服务业扩能提质的实施意见》。强化信息服务赋能作用。实施“人工智能（AI）+”行动，加快AI+工业软件研发，通过算力构建、大模型部署、数据治理等提升研发效率，加快关键核心软件技术攻关。推动行业大模型、通用智能体研发与应用，在工业、金融等场景规模化落地。

　环球视野

　1、中国驻印尼大使馆：近期接到多起中国公民遭遇电诈的求助案件，不少同胞蒙受惨重经济损失。有迹象表明，越来越多曾在柬埔寨等国从事电诈的人员正转移至印尼作案，印尼方已捣毁多处电诈窝点。当前在印尼发生的电诈类型主要有冒充政府机构工作人员诈骗、换汇诈骗、签证诈骗、“杀猪盘”“仙人跳”诈骗、买卖投资诈骗等。

　2、日本央行：截至3月的财年中，日本国债持仓的未实现亏损为45.441万亿日元（约合2852.6亿美元），高于上一财年录得的28.625万亿日元，为自可比数据公布以来的最大亏损。日本央行官员们长期以来一直坚称，此类亏损不影响货币政策决定，因为打算将这些债券持有至到期，这意味着帐面亏损不会被实现。

　金融数据

　国内

　1、中基协：截至4月底，我国公募基金总规模在4月份增长超1.8万亿元，总规模达到39.36万亿元，再创历史新高。其中，股票基金净值5.28万亿元，占比13.41％；债券基金净值11.40万亿元，占比28.96％；货币市场基金净值16.23万亿元，占比41.22％。

　2、新三板：5月27日，合计挂牌5882家公司，当日增加1家，成交金额6.63亿。三板成指报754.89，涨0.01%，成交额3.65亿。

　3、国内商品期货：截至5月27日下午收盘，收盘涨跌不一，鸡蛋涨超4%，集运欧线、红枣、豆一、玻璃涨超1%。跌幅方面，沪银、碳酸锂跌超3%，液化气、多晶硅、铂跌超2%，生猪、BR橡胶、沪金跌超1%。

　4、国债：5月27日，2年期国债期货主力合约TS2606上行0.02%至102.632；5年期国债期货主力合约TF2606上行0.07%至106.300；10年期国债期货主力合约T2606上行0.12%至109.005。10年期国债利率下行1.89BP，至1.72%；10年期国开债利率下行3.34BP，至1.78%。

　5、央行：5月27日开展1776亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因当日有500亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1276亿元。

　6、Shibor：隔夜报1.3170%，下跌0.20个基点。7天报1.3710%，下跌0.60个基点。3个月报1.4045%，下跌0.20个基点。

　7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报6.7817，涨0.0781%，人民币中间价报6.8291，跌0.0044%。

　国外

　8、亚洲：日经225指数涨0.01%，报64999.41点。韩国KOSPI指数涨2.25%，报8228.70点，三星电子、SK海力士均创历史新高收盘价。

　9、美股：道指收涨0.36%，报50644.28点；纳指收涨0.07%，报26674.73点；标普500指数收涨0.02%，报7520.36点。

　10、欧洲：英国富时100指数收涨0.13%，报10505.01点；德国DAX指数收跌0.03%，报25177.8点；法国CAC40指数收涨0.43%，报8207.89点。

　11、黄金：COMEX黄金期货收跌1.67%，报4427.30美元/盎司。

　12、原油：WTI原油期货结算价收跌5.55%，报88.68美元/桶。布伦特原油期货结算价收跌5.31%，报94.29美元/桶。

　13、波罗的海干散货指数：涨1.26%，报3124点。