证监会副主席李明：持续完善长钱长投的市场生态，加力推动中长期资金入市实施方案落地见效，持续扩大社保、保险、年金等权益类投资规模和比例。强化战略性力量储备和稳市机制建设，提升资本市场内在稳定性，坚决防止市场大起大落、急涨急跌。

　中国光伏行业协会：协会在相关部委的指导下努力推进行业自律和“反内卷”工作，坚信相关工作一定会成功。网络流传的小道消息均为不实信息。妄图通过造谣抹黑、恶意做空光伏行业牟取利益的恶劣行为，我们将与之斗争到底。

　每经网：近日，内蒙古某村镇银行宣布取消五年期整存整取定存产品，系业内首家明确下架该期限产品的商业银行。同时，部分民营银行中长期定存产品“售罄”或下架。背后是银行净息差承压下，息差压力向负债端传导的信号，或影响银行成本控制、后续贷款利率及资金流向。

　宏观经济

　1、央行行长潘功胜：完善中央银行制度是“十五五”时期推动金融高质量发展、加快建设金融强国的战略举措。将健全覆盖全面的宏观审慎管理体系和系统性金融风险防范处置机制，持续深化金融供给侧结构性改革，稳步推进金融高水平开放，坚决维护国家金融安全。

　2、教育部等七部门：发布《关于加强中小学科技教育的意见》。加强科技实验室等教学设施的建设和改造，为学生提供一站式学习服务。为学生体验真实情境下的科技探究实验和工程技术实践提供平台。致力于探索构建有效的实施路径及创新性的培养模式。

　3、第一财经：美国薪资处理机构ADP估算，截至10月25日的四周内，美国企业平均每周裁减超过1.1万个工作岗位，反映出招聘活动在秋季持续放缓。分析指出，这一迹象强化了劳动力市场降温的趋势，也为美联储未来几个月继续降息提供了更多政策空间。

　4、央视财经：目前，日本5公斤大米的零售均价为4235日元（约合人民币200元）。在米价尚未出现回落态势的情况下，日本政府却宣布明年要实行大米减产政策，2026年度主食用大米的产量目标设定为711万吨，同比减少约37万吨。

　地产动态

　1、江苏省苏州市：11月12日，迎来3宗涉宅用地出让，其中吴中区1宗、相城区2宗，总建设用地面积19.62万㎡，总规划建面36.38万㎡，总起始价26.35亿元。最终3宗地块均底价成交。

　2、四川省成都市：11月12日，有2宗宅地出让，分别位于新都区和双流区，最终两宗地块均底价成交，总成交金额12.86亿元。

　3、澎湃新闻：碧桂园内部月度管理会议透露，碧桂园“保交房”工作进入最后冲刺，前10月交付超13万套。2022年交付近70万套，2023年超60万套，2024年38万套，最近四年累计交付房屋超180万套。

　股市盘点

　1、周三，上证指数报4000.14点，下跌0.07%，成交额8404.67亿。深证成指报13240.62点，下跌0.36%，成交额11045.67亿。创业板指报3122.03点，下跌0.39%，成交额4929.37亿。总体上个股跌多涨少，全市场超3500只个股下跌。两市成交额1.95万亿，较上个交易日缩量486亿。盘面上，保险、医药、油气等板块涨幅居前，培育钻石、光伏、可控核聚变等板块跌幅居前。

　2、周三，恒生指数涨0.85%，报26922.73点。恒生科技指数涨0.16%，报5933.99点。国企指数涨0.82%，报9538.99点。盘面上，烟草、家电股、互联网医疗、油气股涨幅居前，地产发展商股走强，新消费概念股回暖；能源板块领跌，光伏概念走低，加密货币概念股下跌。南向资金净买入42.86亿港元。其中，港股通（沪）净买入33.97亿港元，港股通（深）净买入8.89亿港元。

　3、截至11月12日，北交所上市公司282家，当日无新增。总市值8953.70亿元，成交金额199.15亿元。

　4、两市融资余额：截至11月11日，上交所融资余额报12631.97亿元，较前一交易日增加31.97亿元；深交所融资余额报12160.68亿元，较前一交易日增加8.24亿元；两市合计24792.65亿元，较前一交易日增加40.21亿元。

　财富聚焦

　1、上证报：四季度以来，金属铬市场涨价潮持续发酵，月涨幅约24%。此轮涨价主要是供需错配加剧，上游矿端资源收紧，环保严格限制，下游需求快速增长，使得金属铬逐渐紧俏。业内人士称，铬盐具有高强度、耐高温等特性，更多应用于航空航天、高端装备制造等领域。

　2、中国支付清算协会：倡议支付服务主体应进一步加强“免密支付”业务安全管理，不得默认开通。防范资金损失风险。加强用户权益保护，提供高效的投诉处理流程。重点关注资金损失、服务纠纷等情况，并及时妥善予以处理。

　3、央视财经：1至9月，“银发族”在多款运动户外产品成交额出现大幅增长，指压板/慢跑垫、健身爬楼机均获超10倍增长；智能眼镜、AI玩具、智能护眼设备成交额同比均为多倍增长。

　行业观察

　1、能源局：发布关于促进新能源集成融合发展的指导意见。探索建设以抽水蓄能、新型储能等为调节电源，带动周边风光大规模高质量开发的新型水风光一体化基地。有序推动新能源供热供暖应用，打造以新能源为主体的多能耦合综合供能站。2、乘联分会崔东树：今年新能源车市场有一个特征，整体新能源汽车的报废数量极低，市场一直希望新能源车在报废增长方面有大的体现，但现在看新能源车的报废上半年只有13万台，所以新能源车的报废增长周期还没有到来。

　3、央视财经：我国参与冰雪运动的人群稳步扩大，带动我国冰雪产业快速增长。2024年我国冰雪运动产业总规模达到9700亿元，同比增长约9%，预计2025年将突破1万亿元。

　4、毕马威：中国宠物市场展现出强劲增长势头，2025年的市场规模预计突破8114亿元。其中，城镇犬猫市场规模占比接近四成，预计2027年将突破4000亿元。5、闪存市场：经过长达近两个半月的涨价行情，NAND Flash价格累计涨幅基本在50%-100%区间。目前，原厂仍维持收紧的供货策略，短期内资源供应难有改观，预计嵌入式存储价格继续维持上涨趋势。

　6、TrendForce：尽管DDR4和DDR5现货价格因卖家持观望态度而持续攀升，但DRAM芯片报价已超过模块报价，预示着模块价格可能在短期内大幅上涨。

　7、邮政局：10月21日至11月11日，全国邮政快递企业共揽收快递包裹139.38亿件，其间日均揽收量达6.34亿件，是日常业务量的117.8%。旺季单日业务量峰值达7.77亿件，刷新单日业务量纪录。

　8、中汽协：10月，我国卡车市场共计销售31.11万辆，环比微降0.3%，同比增长22%。这其中，重型卡车市场销售10.62万辆，环比增长1%，同比增长60%，重卡市场这一轮的连增势头扩大至“7连增”。

　9、中国汽车动力电池产业创新联盟：1-10月，国内动力电池累计装车量578.0GWh，累计同比增长42.4%。其中，磷酸铁锂电池累计装车量470.2GWh，占总装车量81.3%，累计同比增长59.7%。

　10、联合国环境规划署：预计到2050年全球制冷需求达到现在的三倍多，会进一步加剧全球变暖趋势和电网负担。呼吁采取更可持续的制冷方案，如改进建筑设计、改善通风等。

　环球视野

　1、CCTV国际时讯：委内瑞拉国防部表示，委内瑞拉军队于当地时间11月11日凌晨4时启动“独立200”新阶段演习，全面进入战备状态，以加强防御能力。同时推动军民联合防御体系建设，确保多部门动员力量支持。

　2、第一财经：投资者对AI投资泡沫的担忧，从美国股市蔓延至债市。美股超大规模企业发行的一揽子企业债最近遭到抛售，使得这些债券收益率与美国国债的利差走阔至4月“对等关税”导致市场动荡以来的最高水平，部分企业债的违约对冲成本也快速走高。

　金融数据

　国内

　1、新三板：11月12日，合计挂牌6061家公司，当日减少1家，成交金额2.33亿。三板成指报730.54，跌0.07%，成交额1.85亿。

　2、国内商品期货：截至11月12日下午收盘，涨跌不一，沪银涨超2%，沪锡、原油、BR橡胶、LU燃油、菜籽油涨超1%。跌幅方面，集运欧线跌超3%，红枣、鸡蛋跌超2%，焦煤、焦炭、玻璃跌超1%。

　3、国债：11月12日，2年期国债期货主力合约TS2512上行0.01%至102.472；5年期国债期货主力合约TF2512上行0.03%至105.970；10年期国债期货主力合约T2512上行0.02%至108.520。10年期国债利率跌0.48BP，至1.81%；10年期国开债利率跌0.62BP，至1.93%。

　4、上海国际能源交易中心：11月12日，上海国际铜价格上涨，主力合约2512，以77320.00元/吨收盘，上涨140.00元，涨幅为0.18%。全部合约成交5392手，持仓量增加39手至6537手。主力合约成交4812手，持仓量增加46手至3913手。

　5、央行：11月12日开展1955亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因当日有655亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1300亿元。

　6、Shibor：隔夜报1.4150%，下跌9.30个基点。7天报1.4740%，下跌2.70个基点。3个月报1.5800%，上涨0.00个基点。

　7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.1172，涨0.0492%，人民币中间价报7.0833，涨0.0466%。

　8、上海环交所：11月12日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量1147386吨，成交额7331.86万元，收盘价60.97元/吨，涨0.05%。

　国外

　9、亚洲：日经225指数涨0.43%，报51063.31点。韩国KOSPI指数涨1.07%，报4150.39点。

　10、美股：道指收涨0.68%，报48254.82点；纳指收跌0.26%，报23406.46点；标普500收涨0.06%，报6850.92点。

　11、欧洲：英国富时100收涨0.12%，报9911.42点；德国DAX30收涨1.22%，报24381.46点；法国CAC40收涨1.04%，报8241.24点。

　12、黄金：COMEX黄金涨2.15%，报4204.90美元/盎司。

　13、原油：WTI 12月原油期货收跌4.18%，报58.49美元/桶。布伦特1月原油期货收跌3.76%，报62.71美元/桶。

　14、波罗的海干散货指数：跌2.03%，报2030点。