整体来看，石油库存水平连续下降、原油需求增长旺盛、部分产油国供应中断风险、美国页岩油运输瓶颈等四大难题，将在未来一段时间内进一步加剧市场供应趋紧态势。

　　备受市场关注的石油输出国组织(欧佩克)维也纳会议日前落下帷幕，欧佩克与包括俄罗斯在内的非欧佩克主要产油国经过讨论，决定从7月份起适当增产原油以促进市场供需平衡。虽然各方最终就增产达成妥协，但增产幅度较小，低于市场预期。在国际原油市场需求回暖的情况下，这一增产决定恐难改变市场供应趋紧态势。

　　值得注意的是，欧佩克在公报中并未涉及明确的增产数字，也没有详细说明欧佩克和非欧佩克国家之间的产量将如何分配。有分析认为，公报中模糊的措辞表明，该组织内部仍存在较大分歧，相关协议系折中选择。沙特能源部长法利赫称，产油国“名义”产量将增加100万桶/日。伊拉克、尼日利亚等国则表示实际增产可能只有70万桶/日左右，因为一些产量下降的国家将很难完全达到产量配额。

　　为了减少供给过剩、提振油价，欧佩克和俄罗斯等产油大国在2016年底达成减产协议，同意将原油产量较当年10月份水平削减180万桶/日。良好的减产执行率成功地将每桶30美元的原油价格拉升至70美元以上，今年油价最高时曾触及每桶80美元。但是，在过去几个月里，委内瑞拉和利比亚等产油国意外出现供应不足，产油国减产量远超出目标，5月份的减产执行率高达152%。与此同时，委内瑞拉国内局势存在诸多不确定性，其原油产量预计还会在未来几个月进一步下降。伊朗则再次面临美国制裁的风险，其石油产量也或将出现明显下滑。此外，利比亚和尼日利亚供应也存在较大的风险。

　　因此，此次增产是对过量减产的修正，并未达到实质性增产效果，国际原油市场可能还会在今年下半年面临供应不足的局面。与此同时，全球石油库存降至5年来最低水平，欧佩克多数国家眼下已全速生产原油，继续增产的空间和余地有限，现有增产部分无法抵消委内瑞拉、伊朗和利比亚原油减产的影响。尽管市场一度认为美国页岩油产量不断上升将会弥补逐渐下降的伊朗以及委内瑞拉产量，但实际上美国由于管道运输能力的限制，原油出口仍存在较大瓶颈，无法及时填补市场出现的空缺。此外，夏季是中东产油国原油消费的高峰期，因为很多中东国家利用本国丰富的原油资源发电，进一步导致了原油供给的不足。

　　整体来看，石油库存水平连续下降、原油需求增长旺盛、部分产油国供应中断风险、美国页岩油运输瓶颈等四大难题，将在未来一段时间内进一步加剧市场供应趋紧态势。

　　由于国际原油市场未来仍面临诸多不确定因素，美国页岩油生产不断取得进展，欧佩克自身的市场定价能力已经明显下降，该组织不得不考虑进一步强化与俄罗斯等非欧佩克产油国合作，共同应对国际原油市场的复杂形势。欧佩克已经提议俄罗斯成为观察员国，并打算将欧佩克与非欧佩克产油国的合作制度化，形成新的常设机构，以此实现相互关系机制化。与欧佩克一样，该组织未来将能够就调节石油市场作出决定，但与欧佩克不同的是，沙特和俄罗斯等产油大国可能会在新机构中拥有更大的话语权。