近一段时间以来，电解镍期货价格先随股市下跌而下跌，后随股市反弹而逐步反弹回升。一时之间两者的相关性大幅提升。面对近期出现的这一特点，很多投资者感到迷惑不解。

　　而我认为，近期电解镍期货与股市正相关性的提升主要源于一下两点。

　　一方面，股市是中国经济最好的体现，当股市持续下跌之时，商品市场也会担心中国实体经济增长，是否会受到负面影响，或体现出中国实体经济的负面印象。导致市场对下游需求信心不足，令期货价格承压回落。

　　另一方面，电解镍期货品种本身在大幅回落后，缺少利多支撑。面对下游需求疲软的现状，市场走势一蹶不振。而股市的反弹，则能在一定程度上提振市场对下游需求的信心。促进电解镍价格随股市反弹回升。

　　综合来看，我认为这种相关性的实质是对中国实体经济需求的担忧，短期内股市的反弹或将进一步促进电解镍期货价格的回升，但这种紧密的联系，或将难以持续。因股市虽然反弹，但实体经济依然疲软，市场缺少实际的现货买盘支撑。